上午9点，全天Allday便利店创始人任双来到办公室接受记者专访，这是他一天中难有的轻松时刻。身处风口，任双的时间能快到分秒必争，也可以长到一日如年。“我从来就没经历过走得这么快的行业，每天要关注数据、对手，要考虑很多问题。”

　　往下深究，在这8小时里，货架企业们想做的不仅是生意上的盈利，还有大量客流的导入。

　　一些入局者认为，在互联网线上流量红利将尽的时代，流量的获取成为商家平台们博弈的重要的条件之一。而无人货架天然具备获得客流的几大要素：高频、刚需、便利、即时。

　　“办公室里的8小时场景很集中，零食、饮料的购买频次又很高。所以无人货架可以低成本切入办公室场景，获取流量，搜集数据，积累到某些特定的程度后，就可以分析顾客行为和需求，未来有很多商业化的可能性。”IDG资本董事楼军在接受记者正常采访时表示。

　　2015年，创业之余陈惠鲁在一所大学旁开了家餐馆。为了让餐厅里的熟食卖得更好，陈惠鲁和校园里的水果店、打印店老板商量了下，在老板们的店里摆一排货架，上面摆放熟食和零食。卖得好，陈惠鲁会给商家上千元租金。

　　“没想到销量还不错，丢失率也不高。再说，无人货架成本低、可复制性高。短期内它可以是一个盈利的生意，长期看是一个有前景的线下流量入口，那就干呗。”陈惠鲁说。

　　相比大学校园、电影院等消费场景，办公室的花钱的那群人更稳定、固定时间长，消费潜力尚未被挖掘。从客观条件上来说，无人货架更适合从办公室场景发展成长起来。

　　对于办公室来说，无人货架的出现也是一种更便利的服务。联合办公企业方糖小镇COO杨学涛对无人货架的评价是“很适合办公环境”。他告诉《财经天下》周刊，方糖小镇第一次接触无人货架是在2016年3月，“一家叫私蜜的企业找到了我们。”

　　任双坦言，“很多人觉得无人货架是一个门槛很低的行业，没有壁垒，谁都可以干。但真正做起来才发现，整个体系还是复杂的，很多环节有不可控因素，所以必须创造出一套能匹配这个新商业模式的机制，这要走很多弯路犯很多错误。”损耗率是其中之一。任双和陈惠鲁都向记者表示，随着网点数量的增加，损耗率也会增加。出问题的环节不仅是终端的偷盗现象，还有库存、运输配送环节的丢失损耗。

　　在无人货架领域，有一个发展的新趋势几乎是人人认同的：生鲜化。这也是入局者试图构建起的第一个行业壁垒。

　　生鲜化考验的是企业的供应链能力。在无人货架领域，供应链包括前端采购选品的能力、仓库存储能力及配送能力。其中，仓储和配送环节很大程度上决定了一家公司能否做生鲜。

　　“供应链是每日优鲜（与其他无人货架）最大的区别，我们也可以提供全温区品类服务。”李漾说。一套全温区品类包括一个普通木质货架、一台冰箱、一台冷柜和一台热柜。冷柜存放生鲜产品，热柜中则有三明治、饮料等。而冷热货柜对供应链的要求明显高于前两者。对于这家以生鲜电商起家的勇于探索商业模式的公司来说，生鲜供应链就是它在无人货架领域的竞争壁垒。

　　据李漾透露，生鲜产品品种类型更丰富，因此销售额更好，而利润率也比较高。算下来，便利购单点销售额日均在150~200元。如今，每日优鲜在全国有近1000个前置仓。最高的补货频率是每日一补或者两补，少则2~3天一补。不过，由于冷柜、热柜成本相对常温货架更高，想要快速铺设网点就需要更加多资本。目前，一整套全温区货柜成本在3000元左右，而一台冰箱的成本在1000元左右，一个常温货架的成本在200~500元。

　　但杨学涛和记者说，办公空间在选择无人货架时正常情况下不会和单一品牌合作。如果办公室里已经有了常温无人货架，那么别的企业进入时可把冰箱、冷热柜放在一旁一同售卖。

　　“这样对双方都有好处，虽然利润低了点，但我们更重要的是一个线下平台，获取用户流量。”陈惠鲁说。在其他城市，零食e家也在和当地水果供应商谈判。

　　有趣的是，另一家传统零售企业城市超市也悄悄进入了无人货架领域。今年1月，一家名为Citybox的自动贩卖机公司开始在办公区域投放设备，其创始人正是城市超市董事长、天天果园联合发起人王强。而天天果园也深度参与了Citybox的业务。有业内人士透露，王伟和王强是亲属关系。

　　在生鲜、早餐之后，无人货架的另一种可能就是接入餐饮业务。尽管目前尚没有货架公司做到这一点——但其优点是，上班族们不用下楼去便利店购买盒饭，也不用花半小时左右的时间等待外卖。

　　试想一下，中午时分，拥有大量用户数据和线下流量的无人货架公司选择了几款符合办公室人群口味的便当，放到冷柜中。上班族们走出办公室即可购买，完美避开办公楼电梯高峰。

　　9月，饿了么某早餐区域经理透露饿了么将进入无人货架领域，产品有小型货架、冰箱等。饿了么方面和记者说，其无人货架名称叫“饿了么now”（强调即时性），但其余细节不方便透露。

　　另一家成立于今年6月，4个月内就完成了4.8亿元人民币总融资，网点已近1万家的猩便利则被冠以“美团系”标签。公司创始人司江华原为美团点评休闲娱乐事业部总经理，美团点评CEO王兴、原大众点评CEO张涛等都以个人身份投资了猩便利。

　　陈惠鲁透露，当前盒饭市场标准化程度尚且不够，离全家、7-11等便利店中的标准化盒饭还有一定距离。更重要的是，销售盒饭也需要完善的供应链体系，缺乏供应链能力的货架企业还需要寻觅合作方。“我知道南方有些商家已经在做（餐饮标准化）了。”陈惠鲁透露，目前友盒便利也已经在接触便当供应商。

　　“现在很多创新领域都在做跨界，无人货架把餐饮融合进来是基于它的特点。虽然还需要一段时间发展，或许3~5年，但资本的投资逻辑是投有想象空间的行业。”中国连锁经营协会副秘书长彭建真对记者说。

　　很少人能准确预测出无人货架领域未来会是怎样的格局，但现在，无人货架快速扩张的一种方式是并购。今年9月底，无人货架就迎来了第一个并购案例——果小美与番茄便利。

　　尽管资本注入后的无人货架领域加快速度进行发展，但是相比几家独大的互联网行业，不少货架创始人都向记者表示，未来无人货架应该是多方割据的场面。

　　“因为无人货架虽然有很多创业企业进入，但本质是一门零售的生意。零售的生意就从另一方面代表着有很强的地域性，一家独大很难。”任双进一步解释，即便是无人货架领域的头部公司，在拓展新市场时也需要一家家办公大楼拜访，谈合作。

　　Citybox投资方、蓝湖资本创始合伙人胡磊直言，“历史上没有一个零售是靠抢点成功的。”在他看来，无人货架的兴起和传统零售遇到瓶颈也有关系。此前，便利店是传统零售最前端的服务站点，但无人货架将这一服务点提前到了办公室旁，更近也更碎片化。

　　而在这一个个“碎片化”的便利店背后，或许还隐藏着另一种商业可能。韦三水认为，未来无人货架的市场红利不会局限在办公的地方领域。“无人货架只是引线，点燃线下场景革命的新一轮红利。场景革命不会局限于办公室，还可以延伸到更多场景。”他认为，现代人生活的碎片化决定了零售行业要满足那群消费的人随时随地消费的需求。

　　场景的延伸或许包括购物中心、火车站、飞机场等一些会产生碎片化时间的地点，甚至还可以延伸到消费的人家中。“上班族下班的时候到我们货架上拿一袋米、一份半成品带回家做，这就是我们围绕生活方式场景做的深挖和链接。这里的价值是不断叠加的，有很大的想象空间。”韦三水说。

　　基于此，私蜜选择了另一种无人货架的发展模式。在上游，选择和品牌方直接合作，下游则和园区合作。这在某种程度上预示着，作为零售终端的无人货架将跳过中间的经销、代理环节，直接从品牌方面进货。

　　“我们不是因为风口才做，而是做了才形成风口。无人货架能走多久不是取决于这股风刮多久，而是我们这些创业者是不是把它当作一件有价值的事情在做，我们有没有能力把价值扩大。”